är Southwest Airlines smartare för att välja bort statliga lån?
Joe Cortez

augusti 31, 2020

i augusti 2020 meddelade Southwest Airlines att de inte skulle acceptera COVID-19-stödlån från den federala regeringen, även efter att en ”fas fyra” – stödräkning passerade. Men var det rätt skattemässiga drag för Dallas-baserade bärare? Ny analys tyder på att deras flytt kanske kan hjälpa flygbolaget att återhämta sig något snabbare än sina konkurrenter.

en av de största principerna i CARES Act var det garanterade ekonomiska stödet till flygbolagen, i form av lån och Lönestödsprogrammet. Eftersom både fackföreningar och flygbolag kämpar för mer finansiering i en ”fas fyra” COVID-19-stödräkning från kongressen, ber båda om en ren förlängning av alla program.

Southwest Airlines gjorde emellertid ett trotsigt tillkännagivande i augusti 2020 att även om det fanns en andra lånrunda, sa Den Dallas-baserade operatören att de inte skulle ta lånen från statskassan. Var det det bästa sättet att hjälpa dem att gå framåt under denna flygbolagskris? Ny analys från CAPA Center for Aviation föreslår att flygbolaget kan sätta sig i en bättre position för ekonomisk återhämtning genom att manifestera sitt eget öde.

utan lån kunde Southwest förbättra ekonomin snabbare

när CARES Act antogs meddelade alla flygbolag sina avsiktsförklaringar att få tillgång till lån säkrade av aktier i sina respektive företag. Southwest hade ursprungligen för avsikt att låna 2,8 miljarder dollar, men har sedan dess offentligt dragit tillbaka den begäran.

enligt CAPA Center for Aviation är flytten inte nödvändigtvis en dålig sak för transportören. Med $15.2 miljarder i likviditet och en investment grade rating från S&P, Moody ’ s och Fitch, flygbolaget håller fast vid sin strategi för att hitta ytterligare finansiering på marknaderna, utan att ge upp aktier till US Treasury.

flytten gör det möjligt för Southwest att belöna investerare som håller fast vid transportören under hela COVID-19-pandemin. Utan de begränsningar som följer med ett statligt lån är Southwest fritt att betala utdelning på aktier eller delta i återköp av aktier.

”detta kommer självklart att göra det till ett mer attraktivt företag för investerare”, konstaterar CAPA Centre for Aviation i sin analys. ”Och investment grade rating kan vara en fördel eftersom flygbolaget arbetar för att omstrukturera sin balansräkning när efterfrågan når någon form av normal nivå.”

deras analys avslutas med en olycksbådande varning: ”en återgång till den typen av normalitet är år bort.”

COVID-19 Pandemi, vacciner och oförutsägbar marknad förblir Wild Card-faktorer

mellan dagens tillstånd och återfår lönsamhet är tre faktorer som Southwest kanske inte kan planera runt: volatilitet i efterfrågan från flygblad, den fortsatta effekten av COVID-19-pandemin och masstillgänglighet av ett vaccin. Denna ombytlighet kräver att flygbolaget är flexibelt i sin planering och skär rutter vid behov. I augusti sänkte flygbolaget nästan 1 miljon platser som de planerade att flyga mellan September och oktober 2020 på grund av en beräknad brist på kunder.

Diagram källa: CAPA Centrum för luftfart och OAG.

dessutom, så länge COVID-19-pandemin fortsätter att härja den amerikanska ekonomin och avskräcka resenärer från att gå ombord på flygplan, kommer efterfrågan att fortsätta att vara oförutsägbar. Ändå tyder CAPA Center for Aviation analysis på att det finns många positiva effekter för flygbolaget, inklusive en minskad intäktsminskning och förbättring från projicerade belastningsfaktorer.

CAPA Center for Aviation drar slutsatsen att Southwest kan vara väl positionerat för att ta på sig resten av pandemin. Bara tiden får utvisa om det är rätt beslut.

relaterade Föremålcapa Center for aviationCOVID-19sydväst flygbolag

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.